老同事给刘士余的公开信：提议允许证监会官员炒股

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原国家发展和改革委员会高级研究员李在其博客上发表了一封公开信，向中国证监会主席刘提出了10个问题和16条建议。他提议允许证监会官员交易股票。

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刘:我希望大家都买股票，不要卖股票

如何与证监会主席一起发财:刘主席建议研究政府工作报告

原国家发展和改革委员会高级研究员李在其博客上发表了一封公开信，向中国证监会主席刘提出了10个问题和16条建议。他提议允许证监会官员交易股票。

以下是全文:

尊敬的董事长刘，您好！

记得我，你和我曾经在同一个公司工作(国家经济体制改革委员会)。你1993年来北京后，我们没有房子。我刚搬来，所以我把我原来的房子给了你。我原来的房子没有电表。那时我刚买了一个电表，当我们搬家的时候它不工作了。我们交房时，你给了我20元电表的钱。你还记得刘主席吗？

现在想起来，我太小气了，哈哈。

言归正传。

2016年的两会对你和投资者都很有意义:第一，两会之前，你成为了中国证监会主席；其次，3月12日，作为新主席，你将出席记者招待会。

十大问题

这是中国证监会主席，特别是新上任的证监会主席第一次大胆出席两会的新闻发布会，投资者对此充满期待。为此，我想公开问刘主席十个问题:

首先，在你上任后，投资者期待着你的新政。一些投资者戏称你为“牛市雨”。你会采取什么样的“适时牛市雨”新政来重振低迷的中国股市？

第二:注册系统会延迟吗？如果没有延误，相关制度规定能否在2016年完成？

第三:你会实施t+0并关闭股指期货吗？

第四:你如何评价中国股市在过去25年的发展？

第五:你认为中国股市的主要问题是什么？

第六:你如何评价2015年的救助计划？国家队成功拯救了市场吗？如果股市再次暴跌，中国证监会还会拯救市场吗？

第七:姚刚、张玉军和中信证券(报价600030，买入)(15.800，-0.20，-1.25%)的案例进展如何？为什么像中国证监会和中信证券这样的大券商有内鬼？

第八:有专家称，中国股市的大幅涨跌是由中小投资者频繁的短期投机造成的。是因为机构兴风作浪，还是因为中小投资者频繁投机？你认为这是什么原因？

第九:你最想对中小投资者说什么？

第十:在你的任期内，你认为有什么措施可以让中国股市平稳上涨而不是猛涨猛跌？投资者有希望获利吗？你对中国股市的前景如何？

十六条建议

首先，我们必须大力提高上市公司的质量

为什么中国的股票市场从发展到现在总是起起伏伏，一批又一批，从来没有一个令人满意的稳步上升的市场？关键是上市公司的质量太垃圾了。如果中国股市的上市公司都是质量优秀的优秀公司，股市就不会暴跌。

这也是中国股市大起大落的主要原因。

说实话，中国的上市公司对于第二代来说还不够富裕，所以它们上市后基本上都下跌了，比如长虹的最高70元，thunis的100元，伊安科技，中国船舶(报价为600，150，买入)(23.310，-0.01，-0.04%)300元等等。，而且没有解决问题的机会。

1995年，我指出中国股市的成功不在于小技巧(t+0改为t+1等)。)，但在上市公司。

2005年10月19日，国务院批准了《中国证券监督管理委员会关于提高上市公司质量的意见》，但实施效果并不理想。

一个世纪以来，质量第一。我们不能忘记这个熟悉的事实。只有轮廓清晰，各方共同努力，提高上市公司的质量，才能巩固股市稳步发展的基础，投资者才能最终获得稳定的收益。

然而，有理由说，提高上市公司的质量不仅仅是中国证监会的事情。上市公司的质量需要全社会，尤其是行业领导者来把握。中国证监会应积极与各管理部门共同治理。

第二，业绩损失的下降不允许发行高奖金、高惩罚的股票

对业绩下降、亏损、不允许发行股票的公司采取措施。有必要加大处罚力度，重奖重罚。对于持续质量优秀、持续分红的上市公司，将放开融资政策；对于那些弄虚作假、吃吃喝喝的上市公司，以及那些连股东咨询电话都不接、敷衍了事地回答股东问题的上市公司，将加大处罚力度，其弄虚作假、吃吃喝喝的钱将“吐出来”，没收的资金将奖励给优秀的上市公司，并对股东进行补偿。

第三，如果你不能骗钱，你就会退出:当你退出市场时，你必须退款

我多次强调，要善待亏损的上市公司，本着“古为今用、治病救人”的原则，千方百计挽救上市公司。

资产重组后是退出市场还是恢复上市更好？当然，后者更好。给公司一个发展的时间和空的空间，它一定会取得更多的成就，化亏为盈。这是最后一句话。从股东、上市公司和资产重组的角度来看，选择亏损的“壳资源”，化亏为盈，要好得多。

如果亏损公司退出市场时不退钱，上市公司将更加肆无忌惮。不管怎样，如果我拿到钱，如果我退出市场，我就会退出市场。我不会分红，也不会被监管。因此，退市对中小投资者来说仍然是不吉利的。

对于已经退市的上市公司，有必要制定具体的上市公司股东损失赔偿办法。当一家上市公司退出市场时，它将不得不退钱，包括中介机构。如果你不能圈钱和欺骗投资者，你将撤回它。否则，上市公司将继续作弊，而中小投资者将得不到任何补偿。

第四，建立独立董事资源库

如今，独立董事形同虚设。这些老领导、老校友、老家属担任独立董事，他们并不独立、无知，同时也给独立董事留了很多津贴，增加了上市公司的负担。中国证监会应当公开招聘人才，建立独立董事资源库。资金池的独立董事必须通过自愿注册和公开选拔的方式进行选拔，选拔标准应面向中小投资者。

根据上市公司的需要，在资源池中随机选择他们作为公司的独立董事。

上市公司独立董事必须至少有一名中小股东，中小股东必须公开被选为独立董事。

中国证监会应为独立董事设立津贴银行。独立董事津贴由上市公司按规定比例统一上缴独立董事津贴银行，由津贴银行根据独立董事“独立、明智”的表现统一分配给独立董事。防止独立董事人手不足，不独立和无知。

V.从质量和数量上改革和完善新股发行方式

1.质量改革和改进:

首先，限制非重点行业发行股票。新股发行应兼顾国计民生和普通百姓急需的行业(报价603883，买入)(40.470，-0.32，-0.78%)，与时俱进，紧密贴近国民经济转型方向，支持国家产业政策，发展前景广阔。

例如，新股发行应该向农业、农村和农民倾斜。

此外，需要大力发展而又缺乏资金的行业包括住房、医疗、养老、教育、环保、交通以及新能源、新材料、生物医药、节能环保等。因此，应该优先考虑这些行业。可以说，好钢用在刀刃上。把股市的钱用在这些关系国计民生、老百姓急需的行业上。

退一步说，即使这是“圈钱”，投资者也承认这一点。因为这种“圈钱”用于国计民生和人民急需的行业，总比给一夜暴富的上市公司高管好。

第二，限制无足轻重的企业在创业板上市。创业板必须服务于“大众创业和创新”，并考虑具有真正发展潜力和缺乏初始资本的小企业。

创业板必须反映创业精神的本质。中国人很聪明，尤其是刚毕业的大学生、在农村工作的农民企业家和各行各业的发明家。他们最缺乏的是启动资金。

目前，中国每年都有数千项发明奖、国家科技进步奖、各省市科技进步奖和专利创新科技产品。然而，这些发明者和专利权人苦于缺乏资金，所以这些专利技术的90%都没有转化为生产力，而是躺在专利库里睡得很香。创业板股票市场融资是大力支持这些没有资金开始发明创造技术专利的企业，而不是支持那些已经盈利和不相关的公司，否则它们就不是创业板。

2.量化改革和提高:

首先，限制新股发行价格

新股按每股一元的票面价值发行，溢价发行不能超过每股一元票面价值的50%，这可以解决要价过高和溢价发行过高的问题。

干脆废除发行新股的浮华询价制度。

第二，逐步限制新股发行数量

有必要放弃过去发行新股的节奏，尤其是如果你不发行的话，一次会有50多只。或者在半年甚至一年内停止发行新股。新股发行已经成为规范股票市场的一种手段，不利于股票市场的融资和二级市场的稳步上升。

有必要逐步限制发行的股票数量，即每周发行2(或4)股。例如，规定每周一为新股发行日，新股逐步发行，以提前透明地通知市场，减少股市波动。

规定每周一为新股发行日，并长期保持“周一”的发行惯例，使股市不会因股市暴涨而被多只新股打压，也不会因股市低迷而停止发行新股。这样，它既不受股票市场起伏的影响，又保持了股票市场的融资功能。

6.恢复新股上市没有跌宕起伏的制度

在过去，在首次公开募股的那天没有跌宕起伏的制度。现在，有一个“标准”现象，即IPO在几秒钟内停止，每天有十个甚至几十个涨停，这就造成了IPO在十天内被冻结的尴尬局面。

因此，干脆顺其自然，恢复新股上市当天没有大起大落的制度，让股价一步一个脚印地飙升，增加当天新股的流动性，然后让新股进入自我调整和修复的局面。

七、实行补偿机制，建立新股发行风险基金

为防止上市公司通过发行新股挥霍资金，应实行补偿退款机制，即从新股募集资金和上市公司高管年薪中提取一定比例的资金，并设立新股发行风险基金。如果上市公司的业绩在上市后5年内下降，该基金将用于补偿当时在购买或配售后没有出售的投资者。

中国证监会还应加大处罚力度，对5年内业绩发生变化的上市公司进行处罚，并共同追究当时做假账的中介机构的责任，取消相关中介机构和保荐人至少10年的资格，并处以高额罚款和退还中介费用。

8.中小投资者参与股票发行审核登记系统

常识告诉我们，没有三个月的仔细阅读，一家公司的财务报表和数据是无法得出结论的，这里不包括虚假数据。因此，国际电工委员会的成员将集中精力同时审查数百家公司的数据，更不用说它们了，即使是世界上最先进的计算机也没有机会。

事实证明，一些公司已经通过了审批委员会对拟发行股票的审查，但正是中小投资者发现了问题并报告了问题，才使得问题公司无法发行股票。

由此可见，中小投资者人才济济，他们的财务分析能力绝对不亚于独立选举委员会的专家。

另外，中小股东和拟发行股票的公司没有那么多密不可分的潜规则，公平性更强。

因此，股票登记发行审核委员会应当有中小投资者代表参与审核。中小投资者不仅要参与新股的首次发行，还要参与新股的发行、配股和可转换债券的发行，并赋予他们亲手投票的权利。让中小投资者检查IPO质量是一种有效且高效的方式。

9.惩罚必须惩罚他破产和提高举报奖励

根据相关调查，只有13.7%的投资者认为证券市场打假力度很大，而大多数投资者认为打假力度很弱。

2013年，肖钢院长曾承认，2009年至2012年，案件年均增长率为14%，每年立案调查约110起。能够成功处罚的案件平均不超过60起，其中一半以上最终被驳回。

为什么？就是违法成本太低，处罚太松，股市违规者，必须惩罚他破产，永远不要进入证券市场。让我们看看谁敢违反规则。过去有很多酒后驾驶，交通管理部门加重了处罚。现在，“高”酒后驾车的人数明显减少。

此外，这是为了提高举报奖励。目前，中国证监会对举报证券期货违规行为的最高奖励为30万元。在我看来，奖励下面一定有勇敢的人，记者应该得到最低50万元，最高200万元的奖励。；或者给予罚没收入30%的奖励，从而形成一个积极的、全方位的、无缝的全民监督“摄像机”。

X.允许证监会官员进行股票交易，并提高证监会官员的工资

有一个笑话:谁是股票市场上最富有的人？当然是证券及期货事务监察委员会的官员。为什么？因为证监会官员不被允许交易股票。

如果你不会踢足球，你怎么能当足球教练呢？这是最起码的事实。目前，证监会官员(包括上海和深圳证券交易所的工作人员等。)是不允许交易股票的，所以他们不了解一些股票市场的基本知识，而且制定政策是脱离实际的。引信机制是最典型的例子。

这对中国证监会官员(包括上海和深圳证券交易所的工作人员等)很有帮助。)来制定股票市场规则。但是，有必要制定证监会官员买卖股票的细则，如公开买卖什么股票、买卖多少股票、买卖时间等，以防止内幕交易。

股东对中国证监会有很大的意见。事实上，证监会的工作人员很辛苦，加班是很常见的。然而，他们的待遇与他们的工作量不相称，他们受到了不公正的冤枉。

因此，我认为证监会工作人员的待遇应该大大提高，这有利于吸引高素质的人才进入证监会，激发证监会在职人员的积极性，安心工作，防止腐败。

十一、期待中央国务院和证监会对证券营业部的领导

中国证监会前主席郭树清敢于在营业部与中小投资者交谈。在不到两年的时间里，他去过山西、杭州、广州、重庆、吉林、辽宁、江苏和上海，进入销售部直接听取中小投资者的建议。

然而，其他证监会主席从未去过证券部了解情况。

建议证监会主席刘每年至少到证券营业部进行两次调查，并形成一个扎根调查的制度并长期实施。

我有一点幻想，中央和国务院的领导经常到农村、工厂、学校、文化组织、军队、科研院所等地方去直接调查了解情况。每当出现社会危机，如爆炸、洪水、雪灾、煤矿事故、交通事故、地震等。

但是到目前为止，没有一个中央和国务院的领导以及国家级的领导到证券营业部来看望那些为股票市场做出巨大贡献的投资者。

十二、成立中小股东权益保护协会

现在有上市公司协会、证券业协会、基金协会等。为什么没有保护小股东权益的协会？建议成立由中小股东民主选举产生的保护中小股东权益的自治协会。一方面，它可以配合管理层做好股票市场的各方面工作，另一方面，它可以增加中小股东的话语权，形成另一个自我保护的障碍。

十三.“摸着石头过河”:最好先试点新的政策法规

例如，“新股上市已暂停两次，新股的市值配售必须先缴或后缴”等。，以便在以后进行更改时避免被动。

特别是，2016年实施的引信机制是最典型的，在实施短短四天后被迫取消。股市和投资者损失惨重，证监会也非常被动。如果你提前在一个交易所或一个行业(如深交所)尝试融合机制，你会主动决定是否实施。

因此，无论什么政策、法规等。今后应小规模试点(单个板块和个股),包括“实施t+0，完善跌停板制度”等。，应该先进行试点，再进行粗、精，然后再决定是否全面实施。

你以前在国家经济体制改革委员会工作，经济体制改革的试点是“摸着石头过河”。

提醒你:要警惕一些所谓的专家，他们不吃外国食物，不交易股票，也不了解股市，给你出馊主意，挖坑让你跳。例如，导火线机制意味着有人挖洞让肖钢总裁跳下去，最后肖钢承担责任。因此，当你推出一项新政策时，你必须集思广益，尤其是要听取那些“老枪”和那些长期在股市中苦苦挣扎的老投资者的意见。

十四、坚决取消旱涝保收管理费制度

基层群众对基金管理费的旱涝保收制度意见很大。基金管理费必须与基金业绩挂钩，取消旱涝保收基金管理费制度。

15.坚决打击媒体和黑嘴股票批评家的谣言

每次股市暴跌，都与非法媒体和黑嘴股票评论家散布的谣言有关。在舆论的立场上，正规媒体不会占据它，但非法媒体会占据它。因此，正规媒体必须发挥其强大的舆论力量，及时准确地传播股市信息，尤其是在市场传言的初期，证监会和沪深两市的官方微博应首先澄清。

当然，官方主流媒体也应该敢于说出真相。他们不应该报道好消息而不是坏消息，他们不应该受到批评。他们应该敢于站出来揭露和批评股票市场的缺点。这是对股票市场和投资者负责的行为。

中国证券监督管理委员会(证监会)应及时澄清股票市场上的谣言和流言。媒体的“假唱，假唱空”应该坚决制止，不仅要假唱，还要诚实的唱空.

例如，对黑嘴股票持批评态度的人不会受到惩罚，如果他们胡说八道，唱得太多，说“卖房买股票，上证综指高达10000点和20000点。”但是如果你想唱空，说“上证指数已经跌到了2000点”，你就有大麻烦了。2015年7月，不允许唱空和做空，但根据客观规律，股市继续下跌。“不要唱空和do/ӕ

2015年9月1日，新广告法“史上最严厉”实施，对虚假广告代言的明星处以“违法所得一倍以上二倍以下的罚款”。赵忠祥、侯耀华和李金斗因愚弄消费者而被首先击毙。

因此，中国证监会必须规定，媒体和股评人不得使用煽动性的语言进行股票评估，如“卖房买股票，中国股市的黄金在10年内上涨了数万。”否则，他们将受到严厉惩罚，永远不允许在媒体上进行股票评估。

对于那些利用股票评估坐以待毙，拉高打压操纵股价等违法行为的人，我们必须坚决予以打击，严惩不贷。

中国证券业协会应每季度、每六个月和每年发布一次《证券分析师股票评价质量》，对各机构和证券分析师的股票评价质量进行排名并公开。重复分析误差达到3次以上的，实行末次剔除制度，取消证券咨询机构和证券分析师的资格和资格证书，5年内不得进行证券分析。

对于那些编造故事欺骗投资者的股票批评者、私募股权基金交易员或散户投资者，上海和深圳证券交易所应该检查他们的交割订单，看看他们是否真的在股票交易中获利？经过几分钟的查询，上海和深圳的主机一眼就能看到，然后揭露他的欺骗行为，防止投资者上当受骗。编造故事的说谎者必须受到严惩。

如果媒体发表这些股票交易“致富”的故事，必须经过核实，不能是道听途说，或者可以在付费后发表。因为媒体负责引导。如果媒体未经核实就发表文章，他们应该承担连带责任，就像未经核实就发表“股东自杀”的谣言一样，应该受到严惩。

国家广播电影电视总局曾发出《关于加强广播电视证券节目管理的通知》。证券法和中国证监会有类似的规定。

但是，从整体上看，打击黑嘴股票评论的实施并不理想，这与中小投资者的要求相去甚远。建议设立“股评警察”对股评人进行监督，并由中小投资者负责随时上报黑嘴股评，奖金从10万元到100万元不等。奖赏下一定有勇敢的人，这样黑嘴股票评论就无处可藏了。

十六.改革沉浮制度

本着奖优罚劣的原则，我们将增加业绩优异股票的流动性，限制亏损股票的流动性，改革现有的跌宕起伏和交易制度，具体如下:

1.蓝筹股涨幅扩大至30%，跌幅收窄至5%；亏损股票上涨了5%，跌幅扩大到30%；

2.购买股票取消所有佣金和其他费用，即成本为零；出售股票将使佣金(1%)、印花税(3%)等费用翻倍；

3.购买股票没有限制，所有售出的股票都不允许出售，每天只允许出售所持股票数量的30%。

波动幅度、双倍佣金和印花税、股票销售限额等具体值是我的初步假设，管理层可以根据情况制定更客观的值。

今天，作为你过去的同事，我说了一些愚蠢的话仅供参考。