高盛：纯属巧合 G20并未达成“上海协议”

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全球外汇交易3月22日——在上个月底于上海举行的20国集团会议上，全球政策制定者达成了一项秘密协议。原因是今年金融市场开局不利，因此央行官员达成了所谓的“上海协议”(Shanghai Agreement)，旨在压低美元汇率，以稳定金融市场。碰巧的是，会后美元指数下跌超过3%。

据市场分析，自20国集团上海峰会以来，无论是中国人民银行将银行存款准备金率下调50个基点，新西兰联邦储备委员会将利率下调25个基点(这与市场共识大相径庭)，还是欧洲央行(ecb)转向关注信贷市场，都大大超出了预期。上周，美联储出人意料地发布了温和的基调，暗示加息步伐将明显放缓。这一评论引发了抛售美元的浪潮，一些市场观察人士认为这是秘密上海协议的又一证据。

债券交易公司太平洋投资管理公司(pimco)的全球经济顾问约阿希姆费尔斯(Joachim fels)表示，他也怀疑央行是否协调行动，防止美元变得越来越强。他表示，似乎存在某种隐含的上海协议，旨在通过适当的货币政策行动而非干预来稳定美元对主要货币的汇率。

此外，美国银行(Bank of America)首席外汇策略师阿塔纳西奥斯万瓦基迪(athanasios vamvakidi)认为，这种情况意味着，市场趋势将与央行对新兴市场的干预保持一致。

然而，据路透社周二(3月22日)报道，中国财政部副部长朱光耀周二(3月22日)表示，中国经济有着坚实的基础，并将继续保持这种稳定增长。他还指出，中美之间没有关于汇率调整的秘密协议。

与此同时，高盛(goldman sachs)周一(3月21日)写道，市场担心欧洲央行(European Central Bank)和日本央行(boj)可能会停止实施可能导致美元升值的政策，因为在2月份的20国集团(g20)会议上达成了一项幕后协议，这进一步加剧了对分歧贸易的悲观情绪。

该行指出，与9月份的公报相比，2月份的公报有两个显著变化。首先，二月份的公报中包含了一句话，即国家应该避免无序的汇率，这指向了中国，也与央行认为人民币不能一次大幅贬值的观点一致。

与此同时，该行指出，9月份的公报包含这样一句话，即一些发达国家更有可能采取货币紧缩政策，这意味着美国可能会实现货币政策正常化。这一措辞没有出现在2月份的公报中，该行认为，这反映了美国官员目前对市场趋势的担忧。但随着风险反弹，这种遗漏已经过时。

最后，该行认为，全球央行尚未达成稳定汇率的秘密协议，但一系列央行(尤其是欧洲央行)的不幸事件接踵而至，最终将强化分歧交易的主题。

加满