新三板分层5月初正式实施 两类股有望受益

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据财新网3月29日报道，股份转让公司副总经理隋强表示，分层将于5月初正式实施，现在分为两层——基础层和创新层。他提醒说，应该客观合理地对待分层，在实践中，如果发现违反法律法规的行为，他们将立即受到惩罚。因此，通过技术调整达到分层要求是不可行的。

沈万红元(报价000166，BUY)认为，高分化是新三板的正常状态，分层会加强分化，不仅是层级之间的分化，也是层级内部的分化。创新层作为一个整体会比基础层有溢价，但是因为分层是动态调整的，一方面创新层不会上升到天空；另一方面，高质量目标在基础层的投资价值将被突出。在“产能萎缩”的影响下，创新层有望逐渐显现二级市场的特征，二级市场的机会会增加，与a股的联动会增强，但不会成为a股的二级市场。基础层将继续取代B轮及以后，加快开放私募股权市场的进程，并承担企业孵化器的职能。这两个层次对应着多元化的公司和投资者，以及差异化的政策，具有不同的投资策略，但新三板的投资属性仍将远远强于交易属性。

华泰证券(报价601688，BUY)认为，分层有利于在最好的中选择最好的，差异化分层给投资者更好的指导。实行内部分层，目前分为基础层和创新层，今后逐步完善分层体系。通过不同的分层取向进一步激活市场，差异化的分层有利于优胜劣汰，赋予企业良好的晋升机制。

等级标准为市场的进入和退出提供了灵活的机制。该细则将于2016年5月正式实施，这将为上市公司预留一定的时间窗口，优化其财务和运营体系。与创业板两年累计净利润不低于1000万元的标准相比，创新层作为独立主体的市场定位更为优越，充分连接了新三板的转移，为创业板打造了优质目标库。

华泰证券建议关注新三板领域布局早、投资强、造市能力强、机制灵活的券商:东吴证券(报价601555，买入)、广发证券(报价00776，买入)、光大证券(报价601788，买入)、长江证券(报价00783，买入)、招商证券(报价600999)、股权投资公司卢鑫创投(报价600783，买入)和园区公司。