私人银行业务成银行业转型新引擎

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值得注意的是，与银行整体表现形成鲜明对比的是，私人银行业务正在不断发展。数据显示，2014年至2015年，在披露业绩数据的12家民营银行中，9家银行管理的资产增速超过20%，2家银行超过40%。大型民营银行成为银行零售业务乃至全行收入增长的重要引擎。

在中国经济增长放缓、银行业整体收入和利润增长受到严峻挑战的背景下，私人银行市场保持稳定增长，凭借其独特的资产与财富对接优势，有望成为中国金融业的增长亮点。

6月22日，兴业银行与波士顿咨询集团(bcg)在北京召开新闻发布会，共同发布了《2016年中国私人银行发展报告——逆势增长与全球配置》。

报告预测，到2020年，中国高净值家庭的数量将增至388万，可投资金融资产总额将占中国个人财富总额的一半，这将为中国私人银行业务提供良好的发展土壤。与此同时，金融和投资市场的波动性使得中国高净值客户的投资更加多元化，全球资产配置需求大幅增加。

私人银行业务逆潮流而动

上述研究报告显示，在中国经济增长放缓的背景下，高净值个人的财富增长仍将非常稳定。据估计，2015年至2020年，高净值个人可投资金融资产年均增长率为15%，明显高于同期国内生产总值6.5%的预期增长率，中国将成为全球最大的高净值客户市场之一。

兴业银行副行长陈金广表示，他对中国民营银行的发展前景持乐观态度。他预测:“到2020年，中国高净值家庭数量将增至388万，可投资金融资产总额将占中国个人财富总额的51%，这将为私人银行业务提供良好的发展土壤。”

根据陈金广的分析，私人银行服务的供给面仍然不足。中国私人银行机构管理的高净值个人财富不到20%，未来将有广阔的业务发展。此外，近年来，银行业加快转型发展，重点发展轻资本和轻资产业务。在这一过程中，民营银行凭借其连接资产管理和财富管理的独特优势，必将迎来前所未有的发展机遇。

事实上，从2015年的情况来看，国内股市波动、利率下降趋势、人民币汇率走势和房地产市场分化已成为高净值个人资产配置调整的四大原因，分别占69%、43%、41%和29%。股票市场的波动增强了投资者的风险意识，而利率的下降推动了多元化资产配置的需求。外汇市场改革让中国投资者开始关注全球市场。房地产市场的分化和投资回报的不确定性导致个人资产配置倾向于金融资产。

“市场波动并没有动摇中国高净值个人对未来的信心。”bcg合伙人、中国金融行业智库负责人何大勇透露:“在这项调查中，80%的高净值人士认为，在经济转型过程中，他们的家庭财富将保持稳定或上升；在可投资资产超过1亿元的超高净值个人中，这一比例为93%。”这表明中国高净值个人对国家和个人财富的前景持乐观态度，对投资充满信心。

投资分配日益多样化

目前，中国个人海外资产配置比例远低于其他国家。然而，报告显示，随着私人财富全球化的深入，预计到2020年，中国个人海外资产配置比例将从目前的4.8%提高到9.4%左右，新市场将达到13万亿元。监管和需求的趋势变化是海外投资市场快速增长的重要驱动力。

据报道，在这项调查中，近30%的高净值个人目前有海外投资；在尚未进行海外投资的高净值个人中，56%的人表示将考虑在未来三年进行海外投资，这表明全球配置的需求很大。

对此，分析人士认为，高净值个人作为中国经济中最具活力的参与群体，是中国经济全球化的领导者。随着中国经济全球化的不断深入，高净值个人的财富将进一步推动从国内向全球扩张和配置。

值得注意的是，在中国经济全球化、人民币汇率波动、国内资产回报率下降的背景下，高净值个人出海的原因越来越多样化。资产隐私、移民需求下降和资产升值需求上升等变化将为中资机构带来许多商机。如海外投资需求客户从超高净值客户下降到高净值客户，海外业务客户基础扩大；投资领域从房地产扩展到各种金融资产，催生了理财需求；资本的流动已经从单向的海上流动发展到双向的国内外流动，海外业务范围进一步扩大。

“我们预计，在未来三到五年内，随着高净值个人的海外投资需求，将有相当数量的中国私人银行出航。”陈金广表示，这些民营银行将在开展海外业务的过程中积累大量经验，提升核心理财能力，逐步融入国际领先水平，成为中国金融业国际化的有力推动者。

五种能力成为扩展的焦点

“我们清楚地看到，国内社会融资方式已经从间接融资转向大力发展直接融资，银行业也正在从传统的存贷款业务向轻资产业务转型。”陈金广表示，在这个过程中，民营银行凭借其在连接资产管理和财富管理方面的独特优势，将迎来前所未有的发展机遇。

事实上，由于宏观经济增长放缓和降息的双重影响，银行业的收入和利润在2015年面临压力。以16家上市银行为例，其整体收入增长率从2013年至2014年的14.5%下降至2014年至2015年的9.3%，其中13家银行的利润增长率降至个位数，13家银行的净息差均收窄，银行转型迫在眉睫。

然而，值得注意的是，与银行的整体表现形成鲜明对比的是，私人银行业务正在不断发展。数据显示，2014年至2015年，在披露业绩数据的12家民营银行中，9家银行管理的资产增速超过20%，2家银行超过40%。大型民营银行成为银行零售业务乃至全行收入增长的重要引擎。

参照国际经验，可以看出，私人银行和理财业务的净资产收益率(roe)普遍高于银行整体的净资产收益率，这是因为理财业务具有轻资本、高流通的特点。虽然我国大部分银行仍专注于传统的存贷款业务，但随着资本约束的增加，银行业务已经转变为轻资产业务。由于私人银行具有连接资本方和资产方的独特优势:一方面可以在资本方掌握大量高净值客户，另一方面可以在资产方连接各种投资目标，因此有望成为中国银行业转型过程中的重要利润增长点。

面对中国高净值个人迫切的海外投资需求，行业分析师认为，中国私人银行机构的国际化发展刻不容缓。目前，不同规模的民营银行海外业务发展路径不同。其中，中小民营银行机构的国际化战略应着眼于跨境业务发展；大型私人银行机构应该是跨境和离岸的；然而，一些超大型私人银行可以考虑在离岸业务成熟后，在海外市场拓展本地业务。

同时，报告建议，为了抓住中国个人财富全球化的机遇，中国民营银行应积极拓展五大核心能力，即:目标客户的准确定位、境内外一体化服务、专业投资引领销售、外部产品的筛选和管理、海外市场的风险与合规管理。