周小川：发展直接融资 降杠杆去产能

本篇文章789字，读完约2分钟

证券时报两次会议报告组

全国政协副主席、中国人民银行行长周小川昨天出席了CPPCC全国总工会研讨会，建议企业发展直接融资，降低债务杠杆，以方便企业调整和重组产能。

他指出，从金融业的角度来看，工业企业的股本相对较小，贷款也相当多。很大一部分高杠杆率集中在工业企业。“高杠杆将导致调整困难。在调整过程中，债权人和债务人之间很难协调。”他建议企业发展直接融资以降低债务杠杆，这将使企业更容易调整和重组其生产能力。

周小川表示，产能过剩的原因是复杂的，根据经济发展规律，这并不奇怪，但其中一些原因是对政策、制度和市场规律把握不够。

他分析了产能过剩的原因。周小川指出，产能过剩和价格扭曲之间有很大关系。价格扭曲的原因有很多，其中之一就是所谓的“有效关税失衡”。此外，环境成本也可能导致价格扭曲。

除了价格扭曲，周小川认为，中国的产能过剩还与投资比例过高和一些行业的贸易政策调整有关。

从金融业角度寻找原因，他指出，许多商业银行过去在银行贷款定位和行业研究方面过于粗糙，未能把握行业发展的机遇和周期。“许多盈余企业得到了事前的支持，银行在事后需要调整时产生了大量的不良资产。”

周小川还谈到了应对能力丧失的策略。他认为应该首先关注员工的基本福利，尤其是养老金和医疗保障制度。“这涉及到劳动力和就业的灵活性，以及转移和再就业能否通过去能力顺利解决。如果养老金制度改革做得好，痛苦显然会小得多。”。

其次，他认为通过贸易政策改革和全球协调是解决产能过剩的一个非常重要的途径。他指出，“就全球分工而言，所有国家都有比较优势。在竞争优势领域，生产能力可以是剩余的，剩余的可以转化为出口。”。

周小川还补充道，过剩产能应该通过破产程序来解决。他指出，目前的重组效率有待提高，这将更有利于资源的再分配。《破产法》及相关程序将规范和促进重组过程，解决债权人和股东之间的矛盾关系，更有利于企业重组。