航空产业链将长期受益

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夏季旅游季节与暑假效应叠加在一起，业内普遍预测，2016年上海迪士尼乐园预计将吸引1600万至2400万游客，这将为空带来300万至400万的航班旅客增量。总部位于上海的空航空公司、空机场等航空公司的产业链有望长期受益于迪士尼乐园。

李浩航空公司空公司

上海浦东机场距离迪斯尼乐园只有12公里。迪士尼开业后，预计它将成为外国或国际游客的首选目的地。因此，位于浦东机场的空航空公司有望获得较大份额。在今年浦东机场7对新机的“抽奖+拍卖”中，东航空公司及其上航空公司赢得了3对新机，而春秋航空空公司赢得了1对金机，这将有助于这两家航空公司空公司进一步巩固相关航线的优势。

“对东航来说，上海迪士尼乐园的开幕比2010年上海世博会更有意义。”东航集团相关人士表示，与世博会的短期效应相比，迪士尼乐园将为上海市场带来长期稳定的客流。

东航集团总经理马叙伦告诉《中国证券报》记者，迪士尼预计将在2016年为空航空公司带来300万名游客，东航将承担至少50%的增长。据东航预测，2016年迪士尼游客将使东航客运规模扩大1%-2%，据保守估计，东航每年将带来约10亿元的收入。

马叙伦表示，华东各地旅游资源丰富，旅行社和免费游客在设计迪士尼相关线路时，可以选择“邻市进上海出，或上海进邻市出”等旅游线路。在增加浦东机场运力的同时，东航还将增加宁波、温州、南京等周边城市的运力，积极发展空铁路联运、“机票+酒店”等产品，以满足游客的不同需求。目前，中国东方航空空公司已经与迪士尼签署了合作协议，具体细节将在适当的时候公布。

春秋航空空公司受益于春秋国际旅行社的合作。从2011年到2014年，上海春秋国际旅行社连续四年在国家旅游局公布的百强旅行社中排名第一，上海旅游资源优势明显。根据长江证券的研究报告，春秋航空空公司有望与春秋国际旅行社合作推出“机票+机票”产品，这显然将有利于迪士尼乐园。同时，公司今年将保持快速扩容，预计将推出11-12架a320飞机，部分新增运力预计将投放到上海相关航线，以满足运力需求。

改善机场客流

400万游客的增加也会给上海机场，尤其是浦东机场带来增长。浦东机场除了成为游客参观迪士尼乐园的第一目的地外，还可能成为迪士尼乐园的第一个物资运输枢纽。一方面，航运空公司运力的增加将增加起降费收入；另一方面，空货运在国际货运中具有竞争优势，国际货运航线的比重将明显增加，这也将增加机场起降费的收入。

2015年，上海机场实现营业收入62.8亿元，同比增长9.29%；实现净利润25.3亿元，同比增长20.80%。空航空需求的持续快速发展是上海机场业绩增长的主要原因。群益证券认为，2016年5月，浦东机场第四条跑道投入使用，使其成为中国第一个拥有四条足够容量跑道的国际机场。随着迪斯尼乐园的开放，预计2016年游客数量将达到2000万。按照国外客流占1/3的比例，浦东机场将新增旅客吞吐量800万人次，同比增长13%。随着园区的成熟运营和后续项目的相继开发，空.的客流仍有较大增长