东亚银行：发展仍是中国坚定不移的首要目标 推升商品价格

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市场焦点

中国的两会仍在举行。李克强总理在政府工作报告中强调:“发展是硬道理，是解决中国一切问题的关键。”可以看出，去杠杆化和结构性改革将落后于中国的经济发展速度，稳定和发展经济仍是中国不可动摇的首要目标。中国表示，将通过增加财政赤字和增加货币供应等宽松措施刺激经济，这些措施昨晚推动大宗商品价格持续上涨。昨日，青岛港62%品位铁矿石的到岸价格飙升19%，至每公吨63.74美元，这是自2009年发布该数据以来的最大单日涨幅。

俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克说，主要产油国之间的冻结生产协议谈判将于3月20日至4月1日举行，地点可能在俄罗斯、哈萨克斯坦或维也纳。此外，美国的石油钻塔数量上周减少了8台，至392台，为2009年12月以来的最低水平。相关新闻和数据也有利于石油市场。经过三周的上涨，纽约原油期货昨日上涨5.51%，至每桶37.90美元，为去年12月24日以来的最高收盘价。伦敦布伦特原油也上涨了6天，这是自去年11月25日以来的最长涨幅；昨晚，油价上涨5.48%，至每桶40.84美元，为12月4日以来的最高收盘价。

受益商品价格反弹，商品货币昨晚继续改善。澳元兑美元汇率连续第六个交易日上涨，昨晚升至0.7485。加元连续第三天上涨，升至1美元兑1.3262加元，为去年11月以来的最高水平。新西兰元兑美元汇率昨日下跌，因为恒天然下调了牛奶价格预测和牛奶产量，导致新西兰元兑美元汇率跌至0.68以下。

此外，2月份中国外汇储备减少286亿美元，至3.2023万亿美元，低于市场预期的409亿美元，1月份减少994.7亿美元，主要受美元走弱和人民币稳定的影响。然而，中国的外汇储备继续从2014年6月的历史高点3.9932万亿美元下降到今年2月的3.2023万亿美元，减少了7908.9亿美元。

图1:纽约石油(日线图)

资料来源:彭博

交易策略

美元兑日元:短期预期将在111和115之间继续上升和下降

图2:美元兑日元(日线图)

资料来源:彭博

日本去年第四季度的国内生产总值年化增长率为1.1%，低于预期的-1.5%和-1.4%的初始值。尽管数据下滑略好于预期，但这反映出首相安倍晋三的经济措施无效或未能达到预期效果，日本经济依然疲弱；日本央行未来可能需要进一步降息来刺激经济，这不利于日元的中期走势。

然而，最近，美元下跌，因为预期利率上升下降，导致美元对日元跌至113以下。从技术上讲，美元兑日元在111点附近形成了双底支撑，但在115点上方附近仍有很好的阻力。在没有重大突破的情况下，短期内有望在111点至115点之间继续上涨和下跌。

本周重要的经济数据

日期国家

数据

实际数字

市场预期

最后一个数字

2016年7月3日07:50

日本

官方储备资产

二月

-

12.481亿美元

03/07/2016 13:00

日本

经济趋势的主要指标

1月(初始值)

101.6

102.1

03/07/2016 13:00

日本

同步索引

1月(初始值)

113.8

110.9

03/07/2016 15:00

德国

工厂订单(逐月)

一月

-0.50%

-0.70%

03/07/2016 15:00

德国

工厂订单wda(逐年)

一月

0.00%

-2.70%

03/07/2016 17:30

欧元区

Sentix投资者信心

行进

8.8

6

03/07/2016 23:00

单位美国

劳动力市场条件变化指数

二月

-

0.4

03/07/2016

中国

外汇储备

二月

3190.0亿美元

3230.9美元

03/08/2016 04:00

单位美国

消费信贷

一月

16.750美元

21.267亿美元

03/08/2016 07:50

日本

Gdp是季节性调整的(逐季度)

第四节(终值)

-0.40%

-0.40%

03/08/2016 07:50

日本

国内生产总值按年计算，并按季节调整(季度比率)

第四节(终值)

-1.60%

-1.40%

03/08/2016 07:50

日本

Gdp项目是季节性调整的(逐季度)

第四节(终值)

-0.30%

-0.30%

03/08/2016 07:50

日本

国内生产总值平减指数的年比率

第四节(终值)

1.50%

1.50%

03/08/2016 07:50

日本

私人消费占国内生产总值(同比)

第四节(终值)

-0.80%

-0.80%

03/08/2016 07:50

日本

Gdp企业支出(季度比率)

第四节(终值)

1.20%

1.40%

03/08/2016 07:50

日本

国际收支经常账户余额

一月

700.0元

960.7元

03/08/2016 07:50

日本

国际收支经常项目已经调整

一月

1662.1亿元

1635.4亿元

03/08/2016 07:50

日本

国际收支平衡的基础

一月

-￥520.5b

188.7亿元

03/08/2016 08:30

澳大利亚

Nab繁荣

二月

-

5

03/08/2016 08:30

澳大利亚

Nab商业信心指数

二月

-

2

03/08/2016 13:00

日本

消费者信心指数

二月

42.2

42.5

03/08/2016 14:00

日本

经济繁荣观察与调查(当前)

二月

47.5

46.6

03/08/2016 14:00

日本

观察和调查经济繁荣(前景)

二月

49.3

49.5

03/08/2016 14:45

瑞士

失业率

二月

3.80%

3.80%

03/08/2016 14:45

瑞士

失业率是季节性调整的

二月

3.50%

3.40%

03/08/2016 15:00

德国

工业生产是季节性调整的(月比率)

一月

0.50%

-1.20%

03/08/2016 15:00

德国

工业生产同比比率

一月

-1.20%

-2.20%

03/08/2016 16:15

瑞士

Cpi(月比率)

二月

-0.10%

-0.40%

03/08/2016 16:15

瑞士

Cpi(同比比率)

二月

-1.10%

-1.30%

03/08/2016 18:00

欧元区

Gdp是季节性调整的(逐季度)

第四季(初始值)

0.30%

0.30%

03/08/2016 18:00

欧元区

Gdp经季节性调整(同比)

第四季(初始值)

1.50%

1.50%

03/08/2016 18:00

欧元区

固定资本形成总额(季度比率)

第四季度

-

0.00%

03/08/2016 18:00

欧元区

政府支出(逐季度)

第四季度

-

0.60%

03/08/2016 18:00

欧元区

家庭单位消费(季度)

第四季度

-

0.40%

03/08/2016 21:15

加拿大

新屋开工

二月

-

165.9k

03/08/2016 21:30

加拿大

建筑许可证(月比率)

一月

-

11.30%

03/08/2016

中国

贸易平衡

二月

51.00b美元

63.29亿美元

03/08/2016

中国

出口(同比)

二月

-14.00%

-11.20%

03/08/2016

中国

进口(同比)

二月

-10.20%

-18.80%

03/08/2016

中国

出口(年率)人民币

二月

-12.20%

-6.60%

03/08/2016

中国

进口(年比率)人民币

二月

-11.10%

-14.40%

03/08/2016

中国

贸易差额(人民币)

二月

328.95b

406.20b

2016年8月3日

中国

外国直接投资(同比)人民币

二月

3.00%

3.20%

03/09/2016 07:30

澳大利亚

西太平洋消费信心指数是季节性调整的(月比率)

行进

-

4.20%

03/09/2016 08:30

澳大利亚

住宅贷款月比率

一月

-2.80%

2.60%

03/09/2016 08:30

澳大利亚

投资放款

一月

-

0.60%

03/09/2016 17:30

英国

工业生产(月比率)

一月

0.50%

-1.10%

03/09/2016 17:30

英国

工业生产(年比率)

一月

0.20%

-0.40%

03/09/2016 20:00

单位美国

Mba贷款申请指数

3月4日

-

-4.80%

03/09/2016 23:00

加拿大

加拿大银行的利率决定

3月9日

0.50%

0.50%

03/09/2016 23:00

英国

Niesr国内生产总值预测

二月

-

0.40%

03/09/2016 23:00

单位美国

批发库存(月比率)

一月

-0.20%

-0.10%

03/10/2016 04:00

新西兰

新西兰官方现金利率

3月10日

2.50%

2.50%

03/10/2016 07:50

日本

Ppi月比率

二月

-0.30%

-0.90%

03/10/2016 07:50

日本

Ppi年比率

二月

-3.40%

-3.10%

03/10/2016 08:00

澳大利亚

消费者通胀预期

行进

-

3.60%

资料来源:彭博和东亚银行

本周重要经济数据(续)

日期，

国家

数据

实际数字

市场预期

最后一个数字

03/10/2016 08:01

英国

Rics房价指数

二月

51%

49%

03/10/2016 09:30

中国

Cpi(同比比率)

二月

1.80%

1.80%

03/10/2016 09:30

中国

Ppi(年比率)

二月

-4.90%

-5.30%

2016年10月3日20:45

欧元区

欧洲央行宣布了再融资利率

3月10日

0.05%

0.05%

2016年10月3日20:45

欧元区

欧洲中央银行存款信用额度利率

3月10日

-0.40%

-0.30%

2016年10月3日20:45

欧元区

欧洲中央银行边际贷款利率

3月10日

0.30%

0.30%

03/10/2016 21:30

加拿大

生产能力利用率

第四季度

-

82.00%

03/10/2016 21:30

单位美国

首次申请失业救济人数

3月5日

-

278k

03/10/2016 21:30

加拿大

新住房价格指数(月比率)

一月

-

0.10%

03/10/2016 21:30

单位美国

连续申请失业救济金的人数

2月27日

-

2257k

03/10/2016 21:30

加拿大

新住房价格指数(同比)

一月

-

1.60%

03/10/2016 03/14

新西兰

Reinz房屋销售(同比)

二月

-

4.30%

2016年3月10日

中国

新增人民币贷款

二月

1200.0b

2510.0b

2016年3月10日

中国

社会融资(人民币)

二月

1790.0b

3420.0b

2016年3月10日

中国

M0年货币供应量比率

二月

-3.10%

15.10%

2016年3月10日

中国

M1年货币供应量比率

二月

18.90%

18.60%

2016年3月10日

中国

货币供应量m2(年比率)

二月

13.70%

14.00%

03/11/2016 03:00

单位美国

月度财务预算报告

二月

-200.0亿美元

-

03/11/2016 05:30

新西兰

商业新西兰制造采购经理指数

二月

-

57.9

03/11/2016 05:45

新西兰

食品价格(月比)

二月

-

2.00%

03/11/2016 15:00

德国

Cpi(月比率)

二月(最终值)

0.40%

0.40%

03/11/2016 15:00

德国

Cpi(同比比率)

二月(最终值)

0.00%

0.00%

03/11/2016 17:30

英国

有形贸易差额英镑/百万英镑

一月

-10350英镑

-9917英镑

03/11/2016 17:30

英国

贸易差额——非欧盟单位百万英镑

一月

-2725英镑

-2357英镑

03/11/2016 17:30

英国

贸易平衡

一月

-3050英镑

-2709英镑

03/11/2016 17:30

英国

建筑产量的季节性调整(月比率)

一月

0.20%

1.50%

03/11/2016 17:30

英国

建筑产量的季节性调整(年比率)

一月

-1.60%

0.50%

03/11/2016 21:30

加拿大

失业率

二月

7.20%

7.20%

03/11/2016 21:30

单位美国

进口价格指数(月比率)

二月

-0.80%

-1.10%

03/11/2016 21:30

加拿大

就业形势的净变化

二月

10.1k

-5.7k

03/11/2016 21:30

单位美国

进口价格指数(同比)

二月

-6.50%

-6.20%

03/11/2016 21:30

加拿大

全职就业变化

二月

-

5.6

03/11/2016 21:30

加拿大

兼职就业变化

二月

-

-11.3

03/11/2016 21:30

加拿大

参与率

二月

-

65.9

2016年12月3日13:30

中国

年初至今的工业生产(年同比)

二月

5.60%

6.10%

2016年12月3日13:30

中国

年初至今零售额(同比比率)

二月

11.00%

10.70%

2016年12月3日13:30

中国

除农村地区以外的固定资产年初至今(同比)

二月

9.40%

10.00%

资料来源:彭博和东亚银行

东亚银行

来春梅

2016-3-8